受到新能源汽车补贴将提前退坡的传闻影响，新能源汽车板块近日连续下跌。其中，客车和锂电池板块跌幅明显。接近工信部的相关人士对中国证券报记者表示，并未听说近期将出台补贴提前退坡的相关政策。多家龙头车企则对记者表示，即使补贴做出调整，对龙头企业影响并不大。退坡政策将进一步规范新能源汽车市场发展，淘汰依靠补贴生存的企业。

    板块走低

    11月16日，安凯客车股票价格下跌9.37%，众泰汽车下跌5.56%，金龙汽车下跌3.24%，宇通客车、中通客车、英搏尔、杉杉股份、多氟多等均走低。业内人士认为，新能源汽车补贴将在2018年提前退坡的传闻，引发了汽车相关板块的下跌。

    实际上，新能源汽车发展正从政策引导逐渐转向市场引导。2016年12月，财政部、科技部、工信部、发改委四部委发布的《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》指出，除燃料电池汽车外，各类车型2019年-2020年中央及地方补贴标准和上限，在现行标准基础上退坡20%。个人购纯电动车补贴至2020年完全取消。

    此次传闻补贴政策将提前至2018年实施，预计退坡幅度超过40%，时间节点提前，退坡力度加大。如果传闻属实，该调整超出市场预期，对新能源客车、专用车以及中游电池企业将影响颇大。

    接近工信部的行业协会人士对中国证券报记者表示，“没有听说补贴退坡的相关政策，应该以公开的政策为准。”

    分析人士对记者表示，政策支持推动行业发展，但行业持续发展需要自身的造血能力。长期而言，补贴退坡是大趋势。同时，政策调整将淘汰掉一批单纯依靠补贴为生的企业，优质企业可以通过提升技术标准，降低成本生存并进一步扩大市场占有率。

    市场化发展

    补贴退坡时间及幅度未最终确定，但新能源汽车发展向市场化过渡渐成趋势。整车以及电池等企业均需尽快发力，加大相关产业研发投入，抢占市场先机，同时应对日益临近的补贴退坡。

    作为新能源汽车产业的领头羊，比亚迪相关人士告诉中国证券报记者，“截至目前，未收到任何2018年补贴退坡的更新政策。如果补贴退坡，对新能源汽车单车盈利会有所影响，但可以通过提高售价或控制成本部分抵消。补贴门槛提高，有利于淘汰行业内没有竞争力的企业，有利于龙头企业提升市场份额。”

    长江汽车董事长曹忠则对中国证券报记者表示，对于扎扎实实做产品的企业而言，“盼望着补贴能够尽快取消，投机分子将退出市场，客户端将理性看待新能源汽车市场。”

    补贴退坡的传闻对中游锂电池企业也带来一定影响。国轩高科相关负责人称，电池市场空间巨大，补贴退坡将使鱼龙混杂的市场变得更规范，大型电池企业将出现。

    业内人士分析认为，短期来看，补贴退坡与动力电池技术进步、成本下降等因素有关。长期来看，补贴退坡加速市场中低端产能出清，新能源汽车行业发展将更加健康，同时倒逼新能源车企进行技术革新，优势企业最终将成为市场最大受益者。

    分化加剧

    对于未来的政策导向，业内人士表示，可能偏向高能量密度、续航里程长的车型。上游拥有原材料资源的优势企业，下游市占率高、拥有稳定优质生产能力和客户资源龙头企业有望受益。以宇通客车为例，公司在今年补贴退坡40%的基础上，毛利率基本维持不变，市场份额持续提升。

    从目前情况看，政策调整将支持动力电池能量密度要求进一步提升。这对动力电池企业技术研发提出了挑战。在此背景下，各大汽车厂商加紧与优质动力电池企业合作，通过投资入股或成立合资公司的方式，加速动力电池板块布局。比如，拟IPO的动力电池“大户”宁德时代迎来上汽、东风等整车厂的竞相投资。同时，车企与产业链上下游绑定，以期发展技术、降低成本。以比亚迪为例，今年3月，公司出资2.45亿元携手盐湖股份成立合资公司，在青海开发盐湖锂资源。

    清华大学汽车工程系教授、电动汽车研究室主任陈全世对记者表示，明后两年新能源汽车企业将面临大量淘汰，多家企业之间将进行兼并重组。拥有核心技术、产品对路、融资能力强的企业将渡过难关。中信证券则指出，2018年补贴退坡是大概率事件，实际的退坡幅度应该还没有最终确定。长期看，利好行业竞争格局，龙头公司的核心竞争力将表现得更加突出。